四度ST的皇台酒业还能撑多久?

2020-02-05 04:36 来源:未知

   业绩持续亏损,民事诉讼不断,留给甘肃皇台酒业股份有限公司(以下简称*ST皇台)在资本市场翻身的时间已经越来越有限。据*ST皇台最新公告显示,2018年半年度公司或将继续亏损,1-6月净利润亏损2400万元-2800万元,同比下降48.75%-56.07%。北京商报记者发现,在今年上半年的业绩报告中,白酒企业普遍业绩向好,其中,贵州茅台、老白干酒、顺鑫农业、古井贡酒、酒鬼酒、洋河股份净利润数据都呈现不同程度的增长态势。北京商报记者就公司业绩及未来发展等问题尝试与*ST皇台方面进行联系,但截至截稿之时,尚未取得联系。

  

   负面消息缠身

  

   北京商报记者梳理*ST皇台公告发现,近两年来,*ST皇台可谓负面消息不断,业绩亏损、高管辞职、财务造假被判赔款、违规召开临时会议遭问询、被法院限高、董事长被公安传唤、多起民事案件负债累累等。在这些纠纷的背后,凸显出*ST皇台此时发展经营的窘迫。

  

   在日前*ST皇台发布的2017年年度报告摘要中,*ST皇台明确表示,公司正处于资金短缺、官司缠身、资不抵债、连续亏损的状态下。因此,公司剥离了贡献负利润的番茄制品相关业务,将精力集中在酒类业务上,不过由于受历史积淀问题拖累,生产经营仍受到制约。与此同时,*ST皇台方面还坦言,与国内其他上市酒企相比,*ST皇台在营收、市值、毛利率、总资产、净资产、现金流等方面都处于靠后位置,公司的融资能力十分有限。不过,*ST皇台方面表示,2018年工作的重心就是实现双保(保净利润为正、保净资产为正),避免退市破产。随着制约公司发展的众多问题的解决,如亏库问题、诉讼问题等,当前公司的运营环境已大大改善。

  

   白酒行业分析师蔡学飞认为,皇台酒业的衰败,主要是由于在尚未形成稳定主业销售规模的情况下,就盲目的进行多元化扩张战略,导致企业整体资源失效。此外,企业内部股东之间的利益分配出现重大问题,负面信息不断,严重影响了企业形象与品牌形象。

  

  

  

  

   业绩持续疲软

  

   北京商报记者翻阅*ST皇台历年财报发现,在上市之后*ST皇台分别经历了4次连续业绩亏损,且亏损金额较大。2002年、2003年连续亏损1190万元和1.16亿元;2007年、2008年连续亏损5083万元和5881万元;2013年和2014年连续亏损2930万元和3929万元,2016年与2017年连续亏损1.26亿元与1.88亿元。

  

   值得关注的是,这两年,除了*ST皇台业绩表现不佳外,截至目前,其他上市酒企所披露的业绩均呈现增长态势。其中,曾为*ST皇台难兄难弟的酒鬼酒和水井坊在摘帽后,业绩出现显著增长。北京商报记者梳理两家酒企2017年财报发现,酒鬼酒2017年实现营收8.78亿元,同比增长34.13%;归属于上市公司股东的净利润1.76亿元,同比增长62.18%;水井坊2017年实现营收20.48亿元,同比增长74.13%,归属于上市公司股东净利润3.35亿元,同比增长49.24%。

  

   对此,山东温和集团总经理肖竹青告诉北京商报记者,由于市场竞争非常激烈,市场份额开始向寡头企业、强势品牌集中,而皇台酒业在整个市场变革当中,错失了发展最好的十年,因此,现在整个市场份额绝大多数已经被瓜分完毕,皇台业绩直接受到重创。

  

   另外,肖竹青指出,在整个中国市场中,由于没有根据地市场,也没有核心产品,皇台酒业本就不占优势,近两年又不再推出新产品占领市场,目前即便是在甘肃当地,也已经有很多地方看不到皇台酒业产品进行销售了。区域酒企最重要的就是要维护好当地的产品经营管理,但皇台酒业由于与地方政府缺乏沟通,且市场反应效率较慢,因此造成了本地市场流失。

  

   再次面临退市

  

   值得一提的是,此前*ST皇台因2013年-2014年连续亏损而被实施退市风险警示,当时迫于形势与压力,*ST皇台谎称收到了500万元专项补助资金,由甘肃省葡萄酒协会提供,给予*ST皇台实施葡萄酒新产品开发项目所用。该补助资金计入2015年当期损益,因此,*ST皇台顺利实现2015年扭亏为盈,解除退市危机。不过,这个谎言终于在2017年1月被揭穿,并被深交所公开谴责。这也是今年*ST皇台屡次收到民事判决书的缘故之一。

  

   如今,由于连续两年业绩亏损,*ST皇台再次来到退市边缘。若2018年终财报经审计的净利润继续为负值,或净资产为负值,公司股票将被暂停上市。之后在法定期限内仍不能扭亏为盈,则将面临终止上市的风险。在业内人士看来,*ST皇台再次顺利脱帽难度很大。

  

   事实上,为扭转目前的亏损态势,2018年,*ST皇台曾制定了双保目标,试图通过以新产品、中高端产品来重新激活市场、深化公司治理及内控管理等。但从目前来看,仅依靠这些动作来拉动经济增长十分困难。截至7月18日,*ST皇台的股价跌幅已经超过50%。

  

   业内普遍认为,今年是决定*ST皇台去留的关键一年。整体来看,目前*ST皇台的前景十分不乐观。虽然此前*ST皇台通过资本运作、重组、更换股权等措施挽回了边缘局面,但由于企业内部股权争斗激烈,经营模式有待改善,外部诸多诉讼缠身,且业绩长期处于亏损状态,若今年依然无法实现净利润由负转正,很可能遭遇退市。

  

  

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